来源：文/叶檀 余丰慧 赵晓 李慧忠

   摘要：什么是当前的趋势？就政策而言，普通住宅市场去投资化已经成为一种不可逆的趋势，房地产的下滑并非已经结束而是刚刚开始。

   放松楼市投资性需求将是灾难

　　叶檀 知名财经评论员

　　除非经济出现难以挽救的崩溃式下滑，放松投资性购房的可能性绝无仅有。到目前为止，调整限购政策、打鼓励投资性购房擦边球的城市新政，还没有出现顺利过关的案例。

什么时候市场会有所突破？在房地产市场房价收入比、租售比等数据基本回归合理区间之后。

　　在房地产预调微调的敏感时刻，房地产投资性需求绝不能轻易开闸，这关系到中国经济与金融的立足之本。在基本土地、税费改革未启动之时，一旦重启闸门，洪灾将随之到来。

　　调控进入最容易反复的敏感期

　　余丰慧 知名财经评论员

　　过去每一轮特别是2008年金融危机时期保增长的措施几乎都是大投资、放松货币政策，一部分投资进入到房地产领域，从而使得调控流产，房价飞涨。我们在这方面吃亏太多了，这必然使得本轮“稳增长”提出后，社会各界心有余悸。特别是地方政府以“稳增长”为名放松楼市调控是最好最有利的借口。

楼市调控进入到了深度博弈期和最容易出现反复的敏感期。在这当口提出“稳增长”，如果不重申楼市调控政策不变，不严格调控政策，那么，走回头路的几率将大增。

　　房地产投资低点明年年中结束

　　赵晓 北京科技大学教授

　　李慧忠 高和资本金融分析师

　　什么是当前的趋势？就政策而言，普通住宅市场去投资化已经成为一种不可逆的趋势，房地产的下滑并非已经结束而是刚刚开始。从短期看，房地产市场肯定是极度悲观的。因为至调控以来，中央决策层一直没有释放过实质性利好的消息，反而是不断加码，至少是维持打压的现状。从长期看，中国的房地产仍然是乐观的。一是，中国的快速城市化进程还没有结束；二是通胀压力迫使投资人必须寻找资产出口。

　　按照房地产投资周期理论分析，一般视十二年为完整的一轮房地产投资周期，目前正处于房地产投资周期的下行期，到明年年中这一轮下行才会结束。